中信证券研究报告认为，近期俄罗斯与乌克兰冲突加剧，市场对能源产品短缺的恐慌加剧。油价已经突破110美元/桶，再创新高。短期油价走势仍需跟踪俄罗斯和乌克兰的演变。此外，由于原油供应的恢复通常滞后于需求的恢复，从1-2月的维度来看，仍存在需求快速恢复、原油供应相对紧张的可能。即使不考虑俄乌冲突，短期油价也有较强的基本面支撑。2022年维持油价中枢将明显高于2021年的预测。